红星资源局8月29日新闻，，，随着阿里巴巴集团（BABA.US）2026财年第一季度（阻止2025年6月30日止的三个月）财报的披露，，，外卖大战三巨头均已交出效果单。。。 。
美团治理层预警，，，第三季度营业将有一定水平的亏损。。。 。京东治理层也体现，，，短期利润率可能会因行业竞争和自身营业投入节奏泛起波动。。。 。
回首这场外卖大战：今年2月，，，京东宣布进军外卖营业，，，后续一直在骑手、商家和消耗者三方发力，，，美团随之应战。。。 。到了4月尾，，，阿里巴巴入局，，，战火逐渐加码 ；；；；；；淘宝闪购和美团外卖你来我往，，，纷纷投入巨额津贴。。。 。
先看京东和阿里。。。 。8月中旬，，，京东先一步交卷，，，第二季度收入3567亿元，，，同比增添22.4%，，，增速创近三年新高 ；；；；；；不过，，，净利润因外卖等新营业的战略投入而下滑，，，归属于本公司通俗股股东的净利润为62亿元，，，同比下滑50.8%。。。 。
阿里财报显示，，，当季营收2476.5亿元，，，同比增添2%，，，若不思量高鑫零售和银泰的已处置惩罚营业的收入，，，同口径收入同比增添将为10% ；；；；；；净利润为人民币423.82亿元，，，同比增添76% ；；；；；；非公认会计准则净利润为335.1亿元，，，相较2024年同期，，，下降18%。。。 。
美团在8月27日宣布了2025年第二季度财报，，，当期营收918.4亿元人民币，，，同比增添11.7% ；；；；；；但调解后净利润仅为14.9亿元，，，比去年整整少了121亿元，，，同比暴跌89%。。。 。
这200多亿元“蒸发”的利润，，，大部分都烧进了外卖战场。。。 。从财报数据来看，，，三家巨头为了应对“外卖大战”，，，在销售与营销开支上投入重大，，，侵蚀了它们的利润。。。 。
先看阿里，，，作为集团利润焦点的“阿里中国电商集团”，，，本季度经调解EBITA同比下降21%，，，至388亿元人民币。。。 。财报明确指出，，，利润下滑主要源于对“淘宝即时电商”营业以及在用户体验、用户获取和手艺方面的投入。。。 。
而美团第二季度销售及营销开支比去年同期多花了77亿元，，，同比增添51.5%。。。 。美团也体现，，，这部分开支的增添主要是应对外卖和即时零售营业的强烈竞争，，，导致公司在用户激励、推广及广告方面的开支显著增添。。。 。财报显示，，，美团焦点外地商业的谋划利润率从25.1%降到5.7%
一连的津贴投入确实带来了增添。。。 。京东财报数据显示，，，包括京东外卖营业在内的新营业，，，第二季度收入为138.5亿元，，，同比增添198.8%，，，当季外卖营业日单量突破2500万单。。。 。
阿里也提到，，，本季度即时零售营业（淘宝闪购、饿了么）收入为147.84亿元人民币，，，同比2025财年第一季度的131.96亿元增添12%。。。 。主要是得益于2025年4月尾推出的“淘宝闪购”所带来的订单量增添。。。 。阿里巴巴电商事业群CEO蒋凡披露，，，淘宝闪购的日均订单峰值抵达1.2亿单，，，8月份周平均日订单量抵达8000万单。。。 。淘宝闪购整体的月度活跃用户数抵达3亿，，，比照4月前增添300%。。。 。
从三家的亮相来看，，，美团多次在财报中形容外卖大战为“非理性竞争”。。。 。第二季度财报数据就足以显示，，，这场竞争让美团的业绩泛起出“增添与亏损”并存的重大时势。。。 。
好的一面是，，，营收在增添，，，用户规模、订单量、平台粘性在立异高，，，闪购、到店等营业生长迅猛，，，生态依然康健。。。 。但挑战的一面是，，，强烈的“外卖大战”导致营销开支急剧上升，，，侵蚀了利润，，，使得短期盈利能力大幅下滑。。。 。
在此前一季度财报会上，，，美团治理层提到，，，将不吝价钱赢得这场竞争。。。 。在本次财报电话会上，，，王兴也体现，，，若是竞争一连下去，，，甚至变得越发强烈的话，，，我们也将竭尽全力捍卫开云电子市园职位。。。 。
阿里和京东则坚持“恒久战略”。。。 。阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭在通告中体现，，，我们鼎力大举投资即时零售营业，，，快速取得阶段效果，，，赢得消耗者心智。。。 。我们通过整合消耗平台，，，爆发显著协同效应，，，发动月度活跃消耗者及日订单量立异高。。。 。未来，，，我们将围绕大消耗和 AI+云两大战略重心继续坚定投入。。。 。
京东集团CFO单甦体现，，，京东短期利润率可能会因行业竞争和自身营业投入节奏泛起波动，，，前期的投入结构短期内可能影响集团利润率。。。 。从恒久角度来看，，，新营业将逐步转化为新的增添驱动力，，，为焦点营业带来更大的协同价值，，，最终爆发更大的利润空间。。。 。
外卖大战最为强烈的阶段是刚刚已往的7、8月，，，对三巨头的影响将在三季报中体现。。。 。但高盛已作出预计，，，今年7月到明年6月的12个月之内，，，三平台外卖大战或将烧掉920亿元。。。 。美团治理层也预警，，，第三季度营业将有一定水平的亏损。。。 。
着名天使投资人、网经社电子商务研究中心特约研究员郭涛体现，，，在万亿即时零售战场，，，津贴是入场券，，，而供应链效率、场景笼罩与生态粘性，，，才是决议终局的要害筹码。。。 。
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